Docente/i:

1a giornata: 15 novembre

Luca Pellini - Intesa Sanpaolo - IMI CIB

9.00 – 10.30

Titoli obbligazionari- tipologie e definizioni

Pricing e valutazione.

10.45 - 12.45

Fattori di rischio connessi ad un investimento in obbligazioni

Analisi relazione rischio/rendimento;

Duration e convexity.

12.45 – 14.00 Pausa pranzo

Andrea Bugin - Intesa Sanpaolo - IMI CIB

14.00 – 15.30

Modelli di Pricing (parte 1)

Bond Analysis e strutture a termine dei tassi di interesse.

15.45 – 17.30

Modelli di Pricing (parte 2)

Bond Spreads e Titoli Strutturati

2a giornata - 16 novembre

Umberto Menconi - Intesa Sanpaolo - IMI CIB

9.00 - 10.30

L’infrastruttura del mercato obbligazionario alla luce dei più recenti cambiamenti tecnologici e regolamentari

10.45 – 12.30

I modelli di negoziazione e i protocolli maggiormente utilizzati sui mercati obbligazionari europei

12.45– 14.00 Pausa pranzo

Luca Pellini - Intesa Sanpaolo - IMI CIB

14.00 - 15.30

Il premio per il rischio di credito

Strumenti di hedging del rischio di credito: il Credit Default Swap

15.45 - 17.30

Il premio per il rischio di credito ricavato dalle quotazioni di bond e CDS

Analisi e confronto fra bond spread (ASW) e CDS.

Macroargomento:

Destinatari:

Difficoltà:

Descrizione argomenti:

Il corso si propone di fornire una panoramica sulle tecniche di pricing e controllo del rischio utilizzate sui mercati obbligazionari, sia per titoli Governativi che per corporate. Il programma prende avvio dall’analisi del mercato obbligazionario nei suoi diversi comparti, per illustrare modalità di valutazione delle emissioni in funzione dei fattori di rischio in campo. Il corso copre sia aspetti pratici che teorici, e fa alcuni cenni ai concetti di matematica finanziaria, utili e indispensabili per comprendere gli approfondimenti successivi. Viene dedicato anche un approfondimento alla descrizione dei diversi meccanismi di funzionamento dei mercati e dei modelli di negoziazione, con alcune considerazioni sulla significatività dei prezzi rilevati, e sul grado di liquidità e volatilità degli stessi. Il corso è particolarmente adatto a junior trader, dealer di tesoreria, family office, private banker e promotori finanziari.

Concetti base:

• Valutazione dei titoli obbligazionari: analisi dei fattori di rischio
• Tecniche di pricing ed hedging nei confronti di rischio di tasso e di credito
• La struttura dei mercati e la negoziazione dei titoli obbligazionari 

Obiettivi:

• Capire la struttura e la specificità dei titoli obbligazionari in relazione ai rischi che rappresentano.
• Comprendere le formule matematiche di base che regolano la valutazione del prezzo, della redditività e del rischio (di tasso e di credito) di un titolo obbligazionario semplice
• Capire la struttura dei mercati su cui i titoli obbligazionari vengono scambiati e i ruoli che i vari operatori finanziari hanno nella negoziazione