Studi e analisi

Informazione e notizie relative al contesto tecnico dei mercati

ASTA DI META' MESE DEI BUONI ORDINARI DEL TESORO

Regolamento 14/03/2023	366 gg
Prezzo medio ponderato	96,457
Ritenuta fiscale 12.5%	0,44288
Arrotondamento	0,00013
Prezzo netto d’aggiudicazione	96,600
Rendimento semplice netto	3,147
Rendimento composto netto Rendimento semplice lordo Rendimento composto lordo	3,147 3,613 3,612
Nell’ipotesi di applicazione delle commissioni massime, i prezzi ed i rendimenti risultano così modificati
Commissioni massime	0,15
Prezzo netto d’aggiudicazione + commissioni (massime)	97,050
Rendimento semplice (minimo)	2,990
Rendimento composto netto (minimo)	2,989

* Vita residua BOT Flessibile

Assiom Forex ricorda che, in relazione a quanto previsto dal “Decreto sulla Trasparenza” 17-01-2015 - emanato questo mese di Gennaio, a modifica del precedente Decreto MEF del 12 febbraio 2004 - il prezzo totale di vendita dei BOT sottoscritti dalla clientela in sede d’asta (comprensivo di ritenuta fiscale e della commissione applicata dagli intermediari finanziari) non può in alcun caso essere superiore a 100.

L’applicazione di tale norma consentirà dunque di evitare eventuali rendimenti negativi nei confronti della clientela, potenzialmente determinabili dalla forte domanda registrata, attribuibile in parte ai Fondi Monetari ed in parte alla clientela bancaria che ancora restano sulla “difensiva”, mostrando scarsa fiducia verso investimenti alternativi con un più elevato profilo di rischio/rendimento.

Al pubblico i titoli di stato sono assegnati ai prezzi medi ponderati della'asta più le ritenute calcolate sui prezzi fiscali, ai quali vengono aggiunte commissioni differenti a seconda della durata dei BOT. L'importo massimo di tale commissione è stabilito, per ogni 100 euro di capitale sottoscritto, come segue: 0.03 euro per i buoni aventi durata residua pari o inferiore a 80 giorni; 0.05 euro per i buoni aventi durata residua compresa tra 81 e 140 giorni; 0.10 euro per i buoni aventi durata residua compresa tra 141 e 270 giorni e 0.15 euro per i buoni di durata residua pari o superiore a 271 giorni. Inoltre, sono azzerate nel caso di rendimento nullo o negativo. *Nel caso in cui il prezzo totale di vendita, comprensivo dell'importo della ritenuta fiscale e della commissione di cui al comma precedente, risulti superiore a 100, l'importo massimo di tale commissione è ridotto in modo da garantire alla clientela un onere comunque non superiore a 100 Euro, per ogni 100 Euro di capitale sottoscritto. se il prezzo è pari o superiore a 100, non viene applicata alla clientela alcuna commissione. Art. 2 Decreto n. 13 del Ministero del Tesoro 17 gennaio 2015.

ASTA DI FINE MESE DEI BUONI ORDINARI DEL TESORO

153 gg

Regolamento 28/02/2023	289 gg
Prezzo medio ponderato	97.468	98,720
Ritenuta fiscale 12.5%	0,31650	0,16000
Arrotondamento	-0,00450	0.00000
Prezzo netto d’aggiudicazione	97,980	98,880
Rendimento semplice netto	2,828	2,665
Rendimento composto netto Rendimento semplice lordo Rendimento composto lordo	2,828 3.236 3,246	2.686 3,051 3,078
Nell’ipotesi di applicazione delle commissioni massime, i prezzi ed i rendimenti risultano così modificati
Commissioni massime	0,15	0,10
Prezzo netto d’aggiudicazione + commissioni (massime)	97,930	98,980
Rendimento semplice (minimo)	2,633	2,425
Rendimento composto netto (minimo)	2,240	2,442

Al pubblico i titoli di stato sono assegnati ai prezzi medi ponderati dell'asta più le ritenute calcolate sui prezzi fiscali, ai quali vengono aggiunte commissioni differenti a seconda della durata dei BOT. L'importo massimo di tale commissione è stabilito, per ogni 100 euro di capitale sottoscritto, come segue: 0.03 euro per i buoni aventi durata residua pari o inferiore a 80 giorni; 0.05 euro per i buoni aventi durata residua compresa tra 81 e 140 giorni; 0.10 euro per i buoni aventi durata residua compresa tra 141 e 270 giorni e 0.15 euro per i buoni di durata residua pari o superiore a 271 giorni. Inoltre, sono azzerate nel caso di rendimento nullo o negativo.*Nel caso in cui il prezzo totale di vendita, comprensivo dell'importo della ritenuta fiscale e della commissione di cui al comma precedente, risulti superiore a 100, l'importo massimo di tale commissione è ridotto in modo da garantire alla clientela un onere comunque non superiore a 100 Euro, per ogni 100 Euro di capitale sottoscritto. se il prezzo è pari o superiore a 100, non viene applicata alla clientela alcuna commissione. Art. 2 Decreto n. 13 del Ministero del Tesoro 17 gennaio 2015.

Asta BTP Short Term

ASTA DI FINE MESE - BTP Short Term

	BTP Short Term	BTP Short Term
Scadenza	28/03//2025	15/05/2025
Cod./Tranche	IT0005534281/01	IT0005482994/14
Imp.Offerto minimo/massimo	3250/3750	1000/1500
Regolamento	24/02/2023	24/02/2023
Imp.Domandato	5653	2150
Imp.Assegnato	3750	1500
Prezzo aggiudicazione	99.53	81.07
Prezzo esclusione	n.d.	n.d.
Rendimento lordo	3.768%	11.755%
Variazione Rend.Asta prec.(*)	-	0.16%
Rendimento netto	3.294%	10.849%
Riparto	n.d.	n.d
Importo in circolazione	3750	14053
Riapertura (mln)	n.d.	n.d.	.
Prezzo nettisti	n.d.	n.d.

() Raffronto con titolo di pari durata (*) Non pervenuto

(**) Il titolo presenta almeno una tranche emessa ad hoc per operazioni REPO

Elaborazione Skipper Informatica

Aste BTP

ASTA TITOLI A MEDIO LUNGO TERMINE DI FINE MESE

	BTP 3.40%	BTP 4,40%	CTeu T.V.
Scadenza	01/14/2028	01/05/2033	15/10/2028
Cod./Tranche	IT0005521981/04	IT000558128/07	IT0005534984/01
Imp. Offerto	2000/2500	3000/3500	3000/3500
Regolamento	01/03/2023	01/03/2023	01/03/2023
Tasso cedolare semestrale:	non pervenuto	non pervenuto	0,800%
Imp.Domandato	3869	4700	4749
Imp.Assegnato	2500	3500	3500
Prezzo aggiudicazione	98,13	100,88	99,12
Prezzo esclusione	non pervenuto	non pervenuto	non pervenuto
Rendimento lordo	3,836%	4,333%	3,043%
Variazione Rend. Asta Prec*	0.14%	0.06%	non pervenuto
Rendimento netto	3,386%	3,776%	2,663%
Riparto	non pervenuto	non pervenuto	non pervenuto
Importo in circolazione (mln)	12300	14450	3500
Riapertura (mln)	non pervenuto	non pervenuto	non pervenuto

(***) gli importi si riferiscono ai tre importi complessivamente
(*) raffronto con titolo di pari durata

(1) Il titolo presenta almeno una tranche emessa "ad hoc" per operazioni REPO

BTP 1.35%

01/09/2022

ASTA TITOLI A MEDIO LUNGO TERMINE DI META' MESE

	BTP 3,85%	BTP 3,80%	BTP 2,15%	BTP green 4,00%
Data di Scadenza	15/12/2029	15/04/2026	01/03/2072	30/04/2035
Cod./Tranche	IT0005519787/09	IT0005538597/01	IT0005441883/02	IT0005508590/04
Imp. Offerto	2500/3000	3500/4000	500/750	1500/2000
Regolamento	16/03/2023	16/03/2023	16/03/2023	16/03/2023
Ced. semestrale in corso	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.
Imp.Domandato	4272	5533	1185	2825
Imp. Assegnato	3000	4000	750	2000
Prezzo aggiudicazione	99,76	100,36	58,15	96,70
Prezzo esclusione	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.
Rendimento lordo	3,973%	3,707%	4,197%	4,397%
Variazione Rend.Asta prec.(*)	0,18%	0,34%	n.d.	n.d.
Rendimento netto	3,483%	3,225%	3,788%	3,875%
Riparto	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.
Importo in circolazione (mln)	18200	4000	5750	10000
Riapertura (mln)	n.d.	n.d.	n.d.	n.d.
Prezzo nettisti	(**)	(**)	(**)	(**)

Fonte dei calcoli Skipper Informatica

* Rendimenti calcolati utilizzando il tasso annuo in corso

** Tali titoli vengono emessi per un quantitativo all'interno di un intervallo di offerta congiunto. Pertanto l'importo offerto - sia minimo che massimo - è da intendersi come complessivo per i due titoli.

(1) Il titolo presenta almeno una tranche emessa "ad hoc" per operazioni REPO.

Previsioni liquidità

28 marzo 2023

ASSIOM FOREX