Cari Lettori,

oltre ai consueti aggiornamenti normativi e di mercato, in questo numero trovate molti contenuti attuali. Si parte con un interessantissimo articolo della Commissione Mercato dei Capitali che mostra come gli studi sull'intelligenza artificiale abbiano dimostrato ottime capacità predittive sulla parte breve e media della curva dei rendimenti governativi, dove i movimenti risultano più lineari e meno influenzati da shock macroeconomici. Tuttavia, le performance peggiorano sulle scadenze lunghe e nel segmento corporate, dove variabili come il merito creditizio e la liquidità rendono il processo più complesso. L'intelligenza artificiale trova inoltre applicazione nella predizione della politica monetaria, come dimostra uno studio della Federal Reserve (2024) che ha utilizzato modelli generativi per analizzare oltre 5.000 frasi delle minute del FOMC dal 2010. I modelli hanno classificato i contenuti con un'accuratezza fino al 93%, evidenziando l'evoluzione dei temi di policy: crescente attenzione a stabilità finanziaria e inflazione, e minore focus su attività reale e lavoro.  Si prosegue con un articolo che parla della crescita degli ETF tematici grazie all'innovazione e alla focalizzazione su megatrend come sostenibilità e intelligenza artificiale. Tuttavia, nel 2024 hanno subito una contrazione dovuta a fattori macroeconomici e rotazioni settoriali. Nonostante il rallentamento, il settore sta evolvendo verso una maggiore maturità, con prodotti più trasparenti e regolamentati. Le prospettive restano comunque positive grazie a innovazioni come gli ETF attivi e la tokenizzazione, che promettono maggiore efficienza e accessibilità per gli investitori. Infine, in Nodi di questo numero trovate una riflessione sui cambiamenti in Europa e su quanto siamo ormai assuefatti a situazioni di instabilità e conflitti, che nonostante abbiano grandi impatti su di noi, non ci interessano direttamente.
Buona Lettura,
La Redazione