Cari Lettori,

il focus di questa newsletter è sui cambiamenti del mercato finanziario europeo che ritroviamo dove la velocità di esecuzione, la qualità delle infrastrutture e la gestione operativa diventano fattori determinanti quanto le variabili macroeconomiche tradizionali. In questo contesto, il passaggio al regolamento T+1 emerge come un elemento chiave di modernizzazione e come parte integrante del progetto di integrazione dei mercati dei capitali europei promosso dalla Savings and Investment Union. L’esperienza statunitense mostra che accorciare i tempi di settlement riduce il rischio di controparte, migliora l’efficienza e libera capitale, ma l’Europa affronta una sfida più complessa a causa della frammentazione normativa e infrastrutturale. La transizione prevista per il 2027 richiede quindi un approccio coordinato, basato su standard comuni, governance condivisa e forti investimenti in automazione e qualità dei dati. Per le banche, T+1 rappresenta soprattutto una prova operativa: con tempi più stretti, processi manuali, dati imprecisi e scarsa integrazione tra cash, FX e settlement diventano immediatamente fonti di rischio e costo. Più in generale, il tema del settlement riflette la natura dei mercati attuali, caratterizzati da una liquidità meno stabile e da un rischio crescente di ri-prezzature disordinate. In questo scenario, T+1 non è solo un miglioramento tecnico, ma un passaggio necessario per allineare infrastrutture, processi e portafogli a mercati sempre più rapidi ed esigenti.

Buona Lettura,

La Redazione