Cari Lettori,

nella Newsletter, oltre ai consueti aggiornamenti di mercato, trovate un interessantissimo articolo che valuta l’impatto della FRTB (CRR3) sulle banche Less Significant, evidenziando un tema di proporzionalità: per trading book di piccole dimensioni, i costi di dati, sistemi e governance possono superare i benefici.

La riforma irrigidisce la boundary tra banking e trading book, con effetti sul capitale e potenziali incoerenze rispetto a IFRS 9 (portafogli HTC/HTCS). Anche lo Standardised Approach richiede calcoli su sensibilità e correlazioni, aumentando la complessità e l’assorbimento patrimoniale. Il passaggio a Expected Shortfall enfatizza gli scenari estremi e può spingere verso portafogli più lineari e diversificati, penalizzando concentrazioni e duration lunga. Il 2027 è solo una tappa di un processo già in corso: la sfida è coniugare compliance e sostenibilità del modello. In Nodi invece si parla di rischio climatico: un tempo trattato come tema “non urgentissimo”, è ormai una variabile concreta che impatta capitale, credito e stabilità delle banche. La BCE e la vigilanza UE chiedono risultati, non dichiarazioni. Tra dati incompleti, modelli in evoluzione e, soprattutto, resistenze culturali, il settore deve passare da una logica di breve periodo a una visione più ampia e prospettica.

Buona Lettura,
La Redazione